GLOSARIO - ESTADOS FINANCIEROS

Liquidez: La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en dinero en el corto plazo sin necesidad de reducir el precio. Cuando se dice que un mercado es líquido significa que en ese mercado se realizan muchas transacciones y por lo tanto será fácil intercambiar activos de ese mercado por dinero.

Solvencia: Se identifica con la capacidad de una entidad de generar fondos para atender, en las condiciones pactadas, los compromisos adquiridos con terceros. La solvencia se puede conseguir con recursos no líquidos, siempre que supongan un respaldo adecuado para liquidar las deudas.

Rentabilidad: La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o se pueden obtener de una inversión. Tanto en el ámbito de las inversiones como en el ámbito empresarial es un concepto muy importante porque es un buen indicador del desarrollo de una inversión y de la capacidad de la empresa para remunerar los recursos financieros utilizados.

Estabilidad (Estudio de estructura financiera): La estabilidad financiera es un concepto amplio que tiene dos facetas, una económica en la que se analizan los sistemas financieros y otra empresarial en la que se analiza la solvencia de las organizaciones, ambas importantes.

Tendencias: Es fundamental en el enfoque técnico del análisis de los mercados financieros ya que es su herramienta fundamental para determinar la dirección en que se mueven los precios de las acciones.

Valor absoluto: Un determinado bien para un período cualquiera es el producto del precio del bien en ese período por la cantidad producida o vendida de dicho bien en tal período. Es la magnitud numérica de la cifra sin importar si su signo es positivo o negativo.

Valor relativo: Es un número índice simple de valores que se define como el cociente entre los valores del bien considerado en el período actual.

Control presupuestal: Consiste en el registro de operaciones realizadas durante el ejercicio presupuestario, a fin de verificar y valorar las acciones emprendidas y apreciar el cumplimiento de los propósitos y políticas fijadas previamente, a fin de identificar desviaciones y determinar acciones correctivas.

Contingencias: Hace referencia a las situaciones inciertas que puede ocurrir o no en un futuro. En contabilidad se habla de contingencias para referirnos a situaciones empresariales que poseen cierta incertidumbre.

Costos variables: Son los costos unitarios de los elementos que intervienen directamente en el proceso de producción.

Costos Fijos: Elementos que intervienen indirectamente en el proceso de producción, tales como los gastos administrativos de la empresa.

Costo Totales: El costo total es un término económico que se refiere a la suma de todos los costos, incluyendo los costos fijos y los costos variables. 

EJERCICIO PARA RESOLVER (Flujo de efectivo)

El dorado S.A

Establece el flujo de caja para el año 2018
Siendo su saldo inicial: 20000 , Aumentando el mismo hasta el mes de junio, un 10%.
En los meses subsecuentes hasta el mes de diciembre disminuyendo un 5%.
- Establece los saldos iniciales:
- Posteriormente se establecieron los siguientes ingresos: Ventas en efectivo: Por 22000 incrementándose un 5% hasta el mes de junio. Y con un decremento con un 3% de julio-diciembre. Cobro de ventas a crédito: iniciando con 6000 y aumentando un 10% hasta el mes de junio, y presentando un decremento en los meses subsecuentes con 2%. Cobros de venta por activo fijo: iniciando con un saldo 5000 teniendo un aumentado de 4% hasta el mes de junio y reflejando una disminución del 2% hasta el mes de diciembre;  determinar los saldos de los ingresos totales
- Rbro de egresos: se considera los siguientes pagos Compra de mercancías: con un saldo inicial de 12000 aumentando un 5% durante todo el año. Pago de nómina: con un saldo inicial de 3000 aumentando un 2% durante todo el año. Pago de seguro social: 3500 aumentando un 1% durante todo el año. Pago a proveedores: iniciando un saldo 5500 aumentando un 2% hasta el mes de junio, y decreciendo un 3% del resto del año. Pago de servicios públicos: 2000 aumentando un 1% durante todo el año. Pago del alquiler: 2000aumentando 1% del resto del año. Pago de mantenimiento: saldo 1500 aumentando un 1% del resto del año. Pago de publicidad: saldo inicial de 3000 aumentando un 5% hasta el mes de junio, presentando un decremento 2% del resto del año. Determinar el total de egresos.
- Determinar el flujo de caja económico
- Dada la situación de la empresa se requirió de un financiamiento del 7000 en el mes de junio. El cual se pagó 1000 pesos mensuales. Progatiados del resto del año.   
- Determinar el total de financiamiento
- Flujo de caja de financiamiento.
- Determinar saldo inicial del siguiente periodo.


SOLUCIÓN:

EJEMPLO DE FLUJO DE EFECTIVO

FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de efectivo o “cash flow”, es un termino común utilizado en la contabilidad y materias económicas, mismo que se define como: es un estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la disponibilidad de fondos a una fecha determinada; en términos macroeconómicos es el movimiento de dinero dentro de un mercado o una economía en su conjunto.

Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de las categorías del estado de flujo de efectivo.

Importancia del Flujo de Efectivo

Para que una organización pueda garantizar su buen funcionamiento a nivel económico, principalmente, para garantizarse a si misma la liquidez necesaria para afrontar el día a día así como los imprevistos que afrontan los negocios, es de vital importancia tomar en cuenta el tema del flujo de efectivo y analizarlo.

La elaboración del flujo de efectivo será de gran ayuda para conocer si se cuenta o no con el efectivo necesario para cubrir los gastos.

Otra de las características del flujo de efectivo es que permite realizar previsiones para evitar aquellas soluciones de urgencia, como puede ser la necesidad de pedir un préstamo para afrontar una situación no esperada, recuerde que pedir un préstamo al corto plazo puede acarrear el pago de increíbles y altos intereses.

Entre los objetivos principales del Estado de Flujos de Efectivo tenemos:

1.-Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.

2-Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento.

3.-Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa.

4.-Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa.

5.-Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros.

6.-La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo.

7.-La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.

8.-Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

Principios para la administración del dinero

Contable mente, existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada; esto de aplica desde al gobierno, una empresa grande o pequeña hasta un individuo.

1.-Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo.

Ejemplo:

-Incrementar el volumen de ventas.

- Incrementar el precio de ventas.

- Mejorar la mezcla de ventas. (Impulsando las de mayor margen de contribución)

- Eliminar descuentos.

2.-Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo.

Ejemplo:

- Incrementar las ventas al contado

- Pedir anticipos a clientes

- Reducir plazos de crédito.

3.-Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero.

Ejemplo:

- Negociar mejores condiciones (reducción de precios) con los proveedores

- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa.

4.-Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero.

Ejemplo:

- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento próximo a utilizar.

¿Quién es el responsable de administrar el flujo de efectivo?

La administración es responsable del control interno es decir de la protección de todos los activos de la empresa. El efectivo es el activo más líquido de un negocio. Se necesita un sistema de control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el dinero de la compañía para uso personal

La mayoría de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administración es tarea en la cual están involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo:

- El fijar el precio de venta para los inventarios afectará el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generará.

- Al definir y decidir a quién se le venderá a crédito y en qué términos y bajo qué condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crédito durará "almacenado" en cartera y su monto.

- El dar motivo para que el cliente esté insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocará que sus pagos se demoren hasta que su insatisfacción haya sido eliminada. 

EJEMPLO DE CÓMO HALLAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

Una empresa dedicada a la comercialización de camisas, vende camisas a un precio de $ 40, el costo de cada camisa es de $ 24, se paga una comisión de ventas por $ 2, y sus gastos fijos (alquiler, salarios, servicios, etc.), ascienden a $ 3.500. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades de venta?

1. Hallando el punto de equilibrio: 

P = 40 

Cvu: 24 + 2 = 26 

CF = 3500

Aplicando la fórmula: 

(P x U) – (Cvu x U) – CF = 0 

40X – 26X – 3500 = 0 

14X = 3.500 

Qe = 250 und.

(250 * 40)

Qe = $ 10.000

Comprobando: 

Ventas (P x Q): 40 x 250 = 10000                                   

(-) C.V (Cvu x Q): 26 x 250 = 6500                            

(-) C.F 3500                                                                     

Utilidad Neta $ 0                                                -6500-3500=10000-10000= 0

Conclusiones: nuestro punto de equilibrio es de 250 unidades, es decir, necesitamos vender 250 camisas para que las ventas sean iguales a los costos; por tanto, a partir de la venta de 251 camisas, recién estaríamos empezando a obtener utilidades.

2. Utilidades si vendiéramos 800 camisas: 

Ventas (P x Q): 40 x 800 32000 

(-) C.V (Cvu x Q): 26 x 800 20800 

(-) C.F 3500 

Utilidad Neta $7700

-20800-3500= -24300= 32000-24300= 7700

Conclusiones: al vender 250 camisas, nuestras ventas igualarían nuestros cotos y, por tanto, tendríamos una utilidad de 0; pero si vendiéramos 800 camisas, estaríamos obteniendo una utilidad de $ 7.700.

Graficar el punto de equilibrio: 

PUNTO DE EQUILIBRIO

En términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales son iguales a los costos totales, es decir, el punto de actividad donde no existe utilidad ni pérdida. Hallar el punto de equilibrio es hallar el número de unidades a vender, de modo que se cumpla con lo anterior (que las ventas sean iguales a los costos).

Pasos para hallar El punto de Equilibrio

Veamos a continuación los pasos necesarios para hallar y analizar nuestro punto de equilibrio: 

1. Definir costos En primer lugar debemos definir nuestros costos, lo usual es considerar como costos a todos los desembolsos, incluyendo los gastos de administración y de ventas, pero sin incluir los gastos financieros ni a los impuestos. 
2. Clasificar los costos en Costos Variables (CV) y en Costos Fijos (CF) Una vez que hemos determinados los costos que utilizaremos para hallar el punto de equilibrio, pasamos a clasificar o dividir éstos en Costos Variables y en Costos Fijos. (Costos Variables: son los costos que varían de acuerdo con los cambios en los niveles de actividad, están relacionados con el número de unidades vendidas, volumen de producción o número de servicios realizado, por ejemplo, materia prima, combustible, salario por horas, etc. Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones en los niveles de actividad, por ejemplo, alquileres, depreciación, seguros, etc.) 
3. Hallar el costo variable unitario En tercer lugar determinamos el Costo Variable Unitario (Cvu), el cual se obtiene al dividir los Costos Variables totales entre el número de unidades a producir (Q).
4. Aplicar la fórmula del punto de equilibrio: La fórmula para hallar el punto de equilibrio es: (P x U) – (Cvu x U) – CF = 0 Donde: P: precio de venta unitario. U: unidades del punto de equilibrio, es decir, unidades a vender de modo que los ingresos sean iguales a los costos. Cvu: costo variable unitario. CF: costos fijos. El resultado de la fórmula será en unidades físicas, si queremos hallar el punto de equilibrio en unidades monetarias, simplemente multiplicamos el resultado por el precio de venta. 
5. Comprobar resultados Una vez hallado el punto de equilibrio, pasamos a comprobar el resultado a través del uso del Estado de Resultados.
6. Analizar el punto de equilibrio Y, por último, una vez hallado el punto de equilibrio y comprobado a través del Estado de Resultados, pasamos a analizarlo, por ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender para alcanzar el punto de equilibrio, cuánto debemos vender para lograr una determinada utilidad, cuál sería nuestra utilidad si vendiéramos una determinada cantidad de productos, etc.

Para mas información detallada, ver este vídeo: 

APALANCAMIENTO FINANCIERO

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.

El término “apalancamiento” viene de apalancar. Una definición rigurosa de apalancar es: “levantar, mover algo con la ayuda de una palanca”. Como vamos a ver, este concepto no está muy lejos de lo que significa el apalancamiento financiero, que utiliza mecanismos financieros a modo de palanca para aumentar las posibilidades de inversión.

Para qué sirve el apalancamiento financiero

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que realmente tenemos y así podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de derivados financieros.

Cómo se calcula el apalancamiento financiero

El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro invertido se está invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento 1:3 es que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, la capital propio supone el 33% de la inversión.

Por lo tanto la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación será: Apalancamiento financiero = 1: Valor de inversión/ Recursos propios invertidos

EJERCICIO DE PRESUPUESTO

SOLUCIÓN AL EJERCICIO:

Ejemplos de Análisis Horizontal y Vertical

Método DuPont

El método DuPont se emplea como una estructura para examinar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera. El sistema Dupont fusiona el estado de resultados y el balance general en dos medidas sumarias de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos (RSA) y el rendimiento sobre el capital contable (RSC). La parte superior del esquema resume las actividades del estado de resultados; la parte inferior condensa las actividades del balance general.

                El sistema DuPont reúne el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de la empresa en ventas, con su rotación de activos totales, que indica la eficiencia con que la empresa utilizo sus activos para generar ventas.

La ventaja del sistema DuPont es que la empresa tiene la posibilidad de desglosar su rendimiento sobre el capital contable en un componente de utilidad sobre las ventas (MUN = margen de utilidad neta), un componente de eficiencia en la utilización de activos (RAT = rotación de activos totales) y un componente de uso de apalancamiento (multiplicador de apalancamiento financiero). Por tanto, el rendimiento total para los propietarios se analiza en estas importantes dimensiones.

Método Gráfico

Consiste en representar por medio de gráficas, la información previamente obtenida para el análisis. Así podemos representar la proporción de activos, pasivos y capital en gráficas que ayuden a visualizar la aportación de cada una de ellas al análisis, por ejemplo.

Figura 2.1 Representación gráfica de las cuentas de activo de la empresa

Figura 2.2 Gráfica de la estructura financiera de la empresa

Razón Financiera del ácido

Razones Financieras

Son indicadores utilizados en materia de Finanzas para medir o cuantificar la situación económica o financiera de una empresa y capacidad para poder afrontar las diferentes obligaciones a su cargo, así como para medir los riesgos de en ciertos instrumentos, como las acciones.

La información que generan los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.

Entre estas razones tenemos:

 

Razón de Liquidez.- Mide la capacidad de la empresa para pagar en el corto plazo lo que debe.

Razón de Liquidez=  Activo Circulante / Pasivo Circulante

Entre más alto sea el resultado, mayor a uno, más solvente es la empresa

Prueba del ácido

Prueba del Ácido. Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente.

Prueba del Ácido= (Activo Circulante – Inventarios) / Pasivo Circulante

MÉTODOS HORIZONTALES

En la evaluación de los estados financieros, generalmente se comparan dos o más ejercicios, esto para conocer la forma en que evolucionan cada una de las partidas o las agrupaciones de estas, como son el activo, pasivo o capital. El activo y el pasivo igual se pueden dividir en grupos como circulantes y no circulantes, la forma de analizar dichos estados financieros se hará de acuerdo a las necesidades de información de cada organización y a los métodos que se desee utilizar.

Como en los informes anuales suelen incluir al menos los estados financieros del último ejercicio y los del inmediato anterior, un examen comparativo entre ambos permite identificar la evolución de las distintas partidas individuales así como de las masas o agrupaciones de partidas.

En los métodos horizontales se analiza la información financiera de varios años.

A diferencia de los métodos verticales, estos requieren datos de cuando menos dos fechas o periodos, entre ellos tenemos:

a) Método de aumentos y disminuciones.

Para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un estado financiero entre dos fechas; mediante la comparación del año base que es el que se toma como referencia contra el año presente contamos con un estudio de análisis conocido como método de aumentos y disminuciones.

Las variaciones entre ambas fechas serán calculadas de la forma siguiente:

1. Aumento y disminuciones en valores absolutos.

2. Aumento y disminuciones en valores relativos.

Para demostrar la aplicación de esta técnica, por ejemplo, se compara el estado de resultados del año actual con el año base y el año actual con respecto al presupuestado.

b) Método de tendencias.

Para contar con una opinión más certera acerca de la situación financiera de la empresa es necesario tener una base capaz de sustentar nuestras conclusiones, para ello podemos auxiliarnos del método de tendencias, el cual constituye una ampliación del de aumentos y disminuciones ya que tiene como base los mismos índices pero nos permite estudiar más de tres ejercicios.

También es conocido con el nombre de “método del ritmo económico” y se basa en la proyección de las tendencias. Esto se logra por medio de series cronológicas de los datos que interesa estudiar. Los métodos más usuales para obtener las tendencias son:

1) Mínimos cuadrados.

2) Incremento porcentual relativo

3) Incremento porcentual relativo

1) Método de mínimos cuadrados

Es una técnica de análisis numérico encuadrada dentro de la optimización matemática, en la que, dados un conjunto de pares ordenados y una familia de funciones, se intenta encontrar la función que mejor se aproxime a los datos dentro de dicha familia.

Se utiliza cuando al graficar los datos se presentan tendencias con características de línea recta.

c) Método de Control Presupuestal.

Este método consiste en vigilar para poder determinar y corregir las desviaciones que se presenten al comparar las cifras reales contra las presupuestadas. Tratando siempre de entender o de reconocer qué fue lo que sucedió, para no haber alcanzado las metas establecidas en los diversos presupuestos con que cuente la empresa objeto del estudio.

El analista financiero planeará, coordinará y dictará medidas para controlar todas las operaciones y funciones. Su objetivo primordial es el de comparar los resultados reales con los previstos, para ello deberá seguir la siguiente metodología:

1. Elaboración de instructivos de bases de comparación.

2. Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados.

3. Interpretación de resultados de la comparación.

4. Estudio de las variaciones.

5. Toma de decisiones

Para analizar los estados financieros en forma comparativa, generalmente se utilizan los métodos horizontales que son los más adecuados en la comparación de dos o más ejercicios para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un estado financiero. 

Método de Análisis Vertical: Porcientos Integrales

1.- Procedimiento de Porcientos integrales.

El método de porcientos integrales (porcentajes integrales) es uno de los procedimientos empleados en el análisis estático (vertical) de estados financieros. A través de él es posible analizar la estructura financiera interna de la empresa en un período determinado, se elabora a partir del rubro más significativo del estado financiero y todas las demás partidas del estado se comparan con este. También es conocido como método de porcientos comunes o método de reducción por porcientos.

Cómo se aplica

En el balance general: al total de activos se les asigna el valor de 100% y todas las demás partidas del activo se expresan como un porcentaje del activo total; con lo que se determina si las inversiones hechas en el período fueron excesivas o insuficientes. Asimismo, al total del pasivo más capital se le asigna el valor de 100% y todas las demás partidas tanto de pasivo como de capital se expresan como un porcentaje del total de pasivo más capital contable; con lo que se determina la dependencia de la unidad económica respecto de sus acreedores, es decir su grado de endeudamiento. Los cálculos de las proporciones de las cuentas por cobrar y de activo fijo se harán sobre sus valores netos, es decir, descontando las depreciaciones acumuladas y las cuentas incobrables comparándose por separado estas cuentas con sus respectivas reservas, para ver qué relación existe entre ellas.

En el estado de resultados: los indicadores de estructura operativa nos muestran, a través del estado de resultados porcentualizado, cómo es el comportamiento de cada uno de los rubros, a las ventas netas se les asigna el valor de 100% y todas las demás cuentas se expresan como un porcentaje de las ventas netas, de ahí que los rubros de utilidades que se presentan en el estado de resultados se dividan entre el total de ingresos o ventas netas para, de esa forma, calcular los márgenes de utilidad.

En el siguiente vídeo se presenta un ejemplo práctico de la aplicación del método de porcientos integrales: